春江水暖鸭先知,反之亦然。
1月21日,外贸板块指数从6404.93点跌至5895.76点,跌幅7.4%,超过上证综指5.14%的跌幅,成为1月21日的领跌板块。其中浙江东方(600120.SH)、中化国际(600500.SH)、辽宁成大(600739.SH)等外贸类个股盘终跌停。
分析人士认为,市场之所以如此表现是因为花旗集团及美林在上周爆出的约98亿巨亏给美国衰退论增添了新的砝码,而中国的外贸企业首当其冲受到影响。
去年12月,摩根大通大中华地区副总裁王黔曾向本报表示,消费以及失业率没有出现恶化是美国经济不会衰退的重要支撑。
但目前看,消费已出现松动迹象。
1月16日公布的美国2007年12月消费者物价指数年率增幅创近20年新高,剔除能源和食品的核心CPI仍然上升,意味着美经济可能步入低增长高通胀的"滞胀"阶段。经季节因素调整后,美国12月份新屋开工数下降14.2%,创1991年5月以来最低水平。这也显示出美国居民在大宗房产上的消费严重不足。
国金证券宏观策略部观察10年美国经济增长同中国出口关系发现,美国GDP每下降1%,中国对美国的出口将下降6.2%。
实际上,国际经济的恶化对中国的影响已经显现。2007年12月,中国对美国、欧盟的出口同比增速分别为27.8%和6.8%,与上月相比下降0.8和5.1个百分点,这是中国对这两个发达经济体的出口连续第2个月明显下降。
"这就是为什么美林证券巨亏消息,会对国内外贸企业影响巨大。"中投证券金融分析师丁俭博士说,投资者对外贸企业业绩的预期降低。
但并非国际经济环境会对所有外贸企业造成影响。在去年12月,机电和高新技术产业出口金额同比增长26%和21%,但以劳动密集型的纺织行等行业出口额则出现下滑。
分析人士认为,外贸上市公司中,主要从事高技术含量的公司影响将较小,而从事劳动密集型产业进出口业务的企业将承受更大压力。
东方证券宏观证券首席分析师冯玉明称,这种影响还将由外贸企业传导至进出口、交通运输等其他行业。
2007年11月起,李嘉诚旗下的长和系持续抛售中资航运股的行为,已早于国内市场对交通运输行业的判断。去年12月13日,美林报告亦称,集装箱运输业的冬天已来临。
不过冯也称,国内消费的增长会降低国际市场的负面影响,工业企业盈利的增长仍将超出市场预期。对于制造业企业,内需的扩大可为企业创造高成长的业绩;对于运输行业,快速增长的内需会带来其发展的市场。
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